مقایسه روش‌های تعمیم‏ یافته شرطی در برآورد ارزش در معرض خطر زیان کاهش قیمت طلا

چکیده

در سال‌های اخیر شاخص قیمت جهانی طلا تحت تأثیر عوامل متعددی قرار گرفته است. با توجه به نقش مهمی که طلا در اقتصاد جهانی دارد، بررسی نوسانات قیمت و عوامل مؤثر بسیار ضروری است. برای مدل‌سازی این نوسانات بهتر است از مدل‌هایی استفاده شود که خصوصیات توزیع زیان‌ها را دقیق­تر در نظر می­گیرند. در این بررسی از روش­های غیر شرطی، نظریه مقدار کرانی و روش‌های تعمیم یافته‌ شرطی، در برآورد ارزش در معرض خطر، برای زیان حاصل از کاهش قیمت جهانی طلا استفاده شده است. سپس کارایی این روش‌ها با روش‌های غیر شرطی مقایسه شده است. نتایج نشان می‌دهند که مدل توزیع پارتو تعمیم‌یافته شرطی و روش شبیه‌سازی تاریخی شرطی، کارایی روش‌های غیر شرطی را بهبود می‌بخشند. مدل GARCH-t نیز نتایج قابل قبولی ارائه می‌دهد. در نهایت برآورد ارزش در معرض خطر کاهش قیمت جهانی طلا با استفاده از این روش­های تعمیم­یافته برای سال 2014 برآورد شده است.

 

واژگان کلیدی: مدل GARCH، نظریه مقدار کرانی، ارزش در معرض خطر، روش شبیه‌سازی تاریخی

طبقه ­بندی JEL: G17, C22, C46 

متن کامل مقاله:

http://www.mediafire.com/view/p8dnu6r83e4n333/gold_price.pdf

فایل ارائه مقاله:

http://www.mediafire.com/view/aispo2211bi8x1e/gold_

price_presentation.pdf

محاسبه ضرایب ریسک دارایی در توانگری مالی مؤسسات بیمه با استفاده از ارزش در معرض خطر

در این مقاله، ریسک دارایی مؤسسات بیمه در دو بخش سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار و املاک و مستغلات بررسی می شود. برای محاسبه ریسک سرمایه‌گذاری در سهام، از داده‌های روزانه شاخص قیمت کل بازار بورس و اوراق بهادار تهران مربوط به سال های 1388-1384 استفاده شده است. همچنین، برای محاسبه ریسک سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، از داده‌های ماهانه شاخص کرایه‌ مسکن‌های اجاره‌ای در مناطق شهری ایران مربوط به سال های 1389-1380 استفاده شده است.

در این مقاله به تشخیص ویژگی های توزیع داده‌ها پرداخته شده و مقدار ارزش ‌در معرض ‌خطر برآورد شده است. به‌منظور بررسی کیفیت برآورد‌های انجام‌شده از داده‌های مربوط به سال 1390-1388 برای انجام آزمون پس‌نگر استفاده شده که مدل EGARCH در مقایسه با دیگر روش ها از دقت و عملکرد بالایی برخوردار بوده است. همچنین در بررسی صورت‌گرفته، مشخص شده که اثر تقویمی در بازار وجود دارد و با تعدیل این اثر، ارزش‌ در معرض‌ خطر 23% کاهش می‌یابد.

واژه های کلیدی:  مدیریت ریسک؛ ریسک دارایی؛ ارزش درمعرض خطر؛ اثر تقویمی؛ مدل EGARCH

متن کامل مقاله:

http://jir.irc.ac.ir/pdf_4804_8d2387a618ff397cd42036ab5d632950.html

کاربرد نظریه مقدار کرانگینی در برآورد مقدار در معرض خطر: بررسی موردی بیمه مسئولیت شرکت بیمه ایران

چکیده:

بر خلاف واریانس که قدرت تفکیک انحرافات مثبت و منفی راندارد، مقدار در معرض خطر معیار مناسبی برای محاسبه ریسک‌های مالی به شمار می‌رود که ریسک‌های منفی و واقعی را تبیین نموده و از آن می‌توان برای برآورد ریسک‌های احتمالی یک شرکت بیمه استفاده کرد. از سوی دیگر بررسی توزیع خسارت‌ها، به مدیران ریسک مالی کمک کند تا بهتر بتوانند در مورد تخصیص سرمایه تصمیم بگیرند. در این مقاله کارایی نظریه مقدار کرانگینی در برآورد مقدار در معرض خطر با کارایی سایر روشهای شناخته شده مدل سازی، از جمله مدلGARCH ، روش واریانس-کواریانس و شبیه سازی تاریخی مورد مقایسه قرار می‌گیرد و مدلی است برآورد دقیقتر و پایدارتری را نتیجه دهد، ارائه می‌شود. روش واریانس- کوواریانس، شبیه سازی تاریخی و مدلهای پارتو تعمیم یافته و پارتو تعمیم یافته سازوار برآوردهای نسبتاً پایدارتری را ارئه می‌دهند. همچنین برآوردهای حاصل از دو مدل GARCH(1,1) و GARCH(1,1)-t دارای نوسان‌های بالایی هستند. در مجموع مدل‌های پارتو تعمیم یافته، روش شبیه سازی تاریخی و مدل GARCH(1,1)-t برآوردهای دقیقتری را ارائه می‌دهند.

 واژه‌های کلیدی: نظریه مقدار کرانی، مقدار در معرض خطر، مدل GARCH، روش واریانس- کوواریانس، شبیه سازی تاریخی

متن کامل مقاله:

http://jss.irstat.ir/browse.php?a_id=87&slc_lang=fa&sid=1&ftxt=1